Hoy más que nunca los inversores deben estar preparados para sacar partido a la gran rotación desde la renta fija hacia la renta variable, lo que podría comenzar ya el año que viene. Merrill Lynch ya se encuentra preparando en que invertir según este escenario. Porque, según estiman, después de la depresión del 2012, el crecimiento debería acelerarse a lo largo de 2013, liderado por los países emergentes…
En los últimos 25 años, las acciones nunca antes han mostrado tanto atractivo relativo respecto a la deuda “Investment grade”, por lo que el año que viene la Bolsa será la gran oportunidad de inversión. El próximo año, el crecimiento comenzará a sustituir a la política como principal foco de atención de los inversores y, por eso, se inclina por la Bolsa antes que por los bonos para el año que viene.
Los activos más atractivos en la Bolsa, aunque hasta el momento las acciones de crecimiento son las que se han comportado mejor, pronto pueden comenzar a hacerlo mejor las de valor.
Los mercados emergentes son los más atractivos, porque tienen mucho mejores fundamentales. Estados Unidos crece a un 1,9% en 2012, tiene una inflación del 2% y una deuda sobre el PIB del 106,6%. La rentabilidad de sus bonos a diez años en moneda local es de un 1,82%. En cambio, por ejemplo, Turquía crece al 3,2%, su inflación está en el 6,8% y su deuda sobre el PIB es de un 36,7%. La rentabilidad de sus bonos se sitúa en el 8,10%. Sin duda, la deuda turca es, a primera vista, mucho más atractiva que la estadounidense.