Las decisiones de inversión en España se están viendo muy afectadas a día de hoy por la salida de Reino Unido de la Unión Europea y por la incertidumbre política a la que todavía estamos enfrentándonos en nuestro país. Así lo ha afirmado Elvira Rodríguez, presidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Estas dos situaciones extraordinarias están suponiendo una severa ralentización en las operaciones de inversión en España.
De hecho, en el primer semestre del año 2016 el volumen de inversión de capital de riesgo en España ha caído un estrepitoso 29 % en comparación con el mismo periodo del año 2015. En cifras, hablamos de una inversión total de capital de riesgo de 746 millones de euros durante el primer semestre del año. Aunque no es un fenómeno aislado ni nuevo. Sobre todo si tenemos en cuenta que las cuotas de inversión ya comenzaron a bajar en 2015. Durante este año éstas disminuyeron un 20 % en comparación a las cifras obtenidas en 2014. No obstante, no hay que olvidar que durante 2014 se produjo en España una recuperación excepcional de la actividad de capital de riesgo.
Teniendo en cuenta los datos recogidos desde hace 5 años, según la presidenta del CNMV, no nos encontramos ante unas cifras preocupantes si España logra estabilizarse en lo que se refiere a las inversiones, aunque sea a velocidad suave, siempre y cuando tenga la suficiente potencia como para que siga funcionando. Según Elvira Rodríguez, 2016 parece que va a convertirse, según los datos, en el año en el que se vuelva a la normalidad en lo que se refiere a la inversión. No obstante, señala que la dependencia tan elevada de los créditos bancarios que sufre nuestra economía en general y las pymes españolas en particular, nos posiciona a todos en una situación muy vulnerable si las condiciones de crédito comienzan a endurecerse debido a la recuperación económica.
No obstante, no todas las lecturas sobre la economía española son tan positivas como las de la presidenta del CNMV. Por ejemplo, el Banco Central Europea (BCE) ha hecho una revisión a la baja de sus previsiones de crecimiento durante los dos próximos años para toda la eurozona, incluida España. Esta lectura tan negativa por parte del BCE está directamente relacionada con el Brexit, que creen que provocará un impacto negativo durante los próximos 2 años frenando la expansión económica de la región en un 1.4 % en 2017 y un 1.6 % en 2018. De esta manera, el BCE, a consecuencia de la aprobación del referéndum de Reino Unido, ha bajado en dos décimas su previsión en 2017 y una décima en 2018, lo que refleja el impacto negativo que ya está teniendo el Brexit sobre la economía europea.
De hecho, entre los expertos consultados:
- Un 55 % incluyó en sus previsiones el impacto negativo que el Brexit tendrá sobre Reino Unido y la Eurozona en los próximos dos años. Este impacto negativo, según estos encuestados, alcanzará una media de 0.26 puntos porcentuales en 2017 y de 0.07 en 2018.
- Por otro lado, un 16 % de los encuestados no modificó sus cálculos a pesar de la aprobación del Brexit cuyo impacto prácticamente no modifica sus previsiones de los próximos dos años.
- El 29 % restante de los expertos consultados recortó en 0.22 puntos porcentuales su anterior estimación para 2017 y en 0.04 para 2018.